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汇川技术:畅通用己触动募化超预期高增长,规划

发布时间: 2019-04-14 01:38  |  来源: 原创  |  作者: locoy
原题目:汇川技术:畅通用己触动募化超预期高增长,规划打造汽车电儿子和机具人龙头 曾朵红,于潇 汇川技术(300124) 2016年营收增长32.11%,净盈利增长15.14%,订单增长39.2%到臻48亿,根本适

  原题目:汇川技术:畅通用己触动募化超预期高增长,规划打造汽车电儿子和机具人龙头

  曾朵红,于潇

  汇川技术(300124) 2016年营收增长32.11%,净盈利增长15.14%,订单增长39.2%到臻48亿,根本适宜市场预期。公司2016年营业顶出产36.60亿,同比增长32.11%,归属上市公司股东方净盈利为9.32亿,同比增长15.14%,对应EPS为0.56元,公司2月26日业绩快报说出2016年顶出产36.60亿,净盈利9.55亿,顶出产与业绩快报相符,还愿业绩微低于此前公司的估计,年报根本适宜市场预期。公司第四节度营收为12.07亿,同比增长34.20%,归属母亲公司股东方净盈利2.43亿,同比增长9.05%。公司2016年顶出产增长较好,首要到来源壹是公司畅通用己触动募化事情增长较好,讨巧于工控骈苏和技术营销带到来市占比值提升,二是公司新触动力汽车电控和轨提交牵伸体系得到较好增长。公司盈利增快低于顶出产增快,首要是鉴于研发参加添加以49%,职工数添加以较多,费比值拥有所增长,余外面,公司上年营业外面顶出产2.13亿,同比增长17.28%也露着低于顶出产增长。公司2016年尽订单为48.30亿,又创历史新高,同比增长39.20%。公司拟以尽股本16.65亿为基数,每10股派发皓金花红2.75元。公司给了2017年的经纪目的:销特价而沽顶出产同比增长20-40%,归属于母亲公司的净盈利同比增长10-30%。 智能设备&机具人板块下半年订单增长35%露着好于上半年,新触动力&轨道提交畅通板块订单增长68%。公司2016年尽订单为48.30亿,同比增长39.20%,估计早年订单将超越50亿。智能设备&机具人2016年订单31.77亿,同比增长27.80%,就中上半年同比增长20%,下半年同比增长35%,标注皓上年下半年以后到工控下流需寻求骈苏微绵软弱。新触动力&轨道提交畅通订单16.53亿,同比增长68.02%,就中轨道提交畅通新增5.3亿订单,新触动力汽车订单估计条约11.2亿。新触动力及轨提交板块2016上半年订单同比增长193%,首要是鉴于轨提交儿分店2015年下半年才并表,同时上年苏州地铁3号线和佛地脊南海拥有轨电车共条约5亿父亲订单邑在上年上半年签名,估计下半年7.9亿订单首要为新触动力汽车板块。 载利预测和估值:我们估计2017-2019年归属上市公司股东方净盈利为12.1亿、15.8亿、20.4亿元,EPS区别为0.73/0.95/1.23元,同比增长30/31/30%,考虑到公司新触动力汽车电控的龙头位置、同时在迨用车范畴的大力规划,考虑到工控己触动募化早年的强大势骈苏和公司工控范畴的龙头对位,给与2017年38倍PE,目的价28元,护持买进入评级,中期到来看我们坚硬信公司具拥有仟亿市值的潜力。 风险提示:微不清雅经济增快下滑、房地产投资增快超预期下投降、新产品开辟进度低于预期。